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图源：蒙牛乳业2024年中期报告 事实上，乳制品的供需矛盾问题绝非蒙牛一家独有，而是近年来整体乳品市场遭遇的行业困境。 在今年7月的中国奶业大会上，蒙牛的新任总裁高飞称目前的中国乳业面临着自2008年以来的最严峻挑战，并将其总结为三大顽疾——品类多元化不足、供需均衡性矛盾以及产业链韧性较弱。 根据中国国家统计局数据显示，2023年全国牛奶产量为4197万吨，同比增幅为6.7%。 然而国内的乳品消费需求尚且处于弱复苏阶段，未能匹配上产量的增长，导致产能过剩，乳制品行业不得不面对需求疲软之下强烈的库存压力。



因此在2024年上半年，乳 墨西哥电话号码表 制品行业的全渠道收入同比下滑2.5%。 完全解释蒙牛的业绩下滑，毕竟在同样的市场环境中，飞鹤以及新希望乳业均实现了营收利润的双增长。对比之下，蒙牛的整体营收降幅为12.6%，低于行业平均水平超10个百分点。 产品结构失衡 一味收购难补“造血短板” 正所谓“回旋镖终究还是打在自己身上”，结合财报数据与企业发展现状来看，「零售商业财经」认为，刨除乳品行业整体供需矛盾的背景因素，高飞口中乳品市场三大顽疾中的“多元化不足”或许才是目前蒙牛业绩颓势的主因。



值得注意的是，此处的“多元化不足”并非指蒙牛产品多元化的丰富度不足，毕竟蒙牛作为乳业龙头，拥有丰富的产品矩阵及雄厚资金支持，“多元化不足”实际上指的是，蒙牛多元化战略尚未成功所导致产品结构失衡，继而引发营收结构风险并最终影响了业绩走势。 从中期报告数据来看，蒙牛传统核心业务液态奶营收为361.62亿元，占到了总营收的81.2%，而剩余的冰淇淋、奶粉、奶酪等多个新业务板块合计的总占比还不到两成。 在分析蒙牛时，不可避免地会将其与伊利进行横向对比。